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斯坦利·克罗的交易策略

www.dbymeizhi.com 发布日期:2019-11-02 14:57 浏览量:
  斯坦利·克罗的交易策略
  斯坦利·克罗是美国著名的期货专家, 1960年进入全球金融中心华尔街。他在华尔街的33年之中,一直在期货市场上从事商品期货交易,积累了大量的经验。在20世纪70年代初的商品期货暴涨行情中,他用1.8万美元获利100万美元。
  岁月流逝,财富积累,斯坦利·克罗带着他在华尔街获得的几百万美元,远离这一充满竞争的市场,漫游世界,独享人生。5年的游历中,斯坦利·克罗潜心研究经济理论及金融、投资理论,并先后出版了5本专著,其中最著名的是《克罗谈投资策略》。
  斯坦利·克罗的一般交易策略
  斯坦利·克罗的一般交易策略有12项,具体如下:
  (1)斯坦利·克罗是一位盈利头寸上的长线投资者,常常将盈利交易保留至少6周;不利头寸上的短线投资者,常常在不利交易中停留不到2周。
  (2)斯坦利·克罗运用一个机械交易系统,进行该系统同意的每一笔交易。除非他只能从他跟踪的四种货币中最多(为每位客户)选择2种。一般来说。除在市场极度震荡时,他必须通过自行决定的方式拒绝某笔新的交易或从现行交易及早退出外,他不采用自行决定的方法。作为系统投资者的主要优势在于,如果系统工作正常,与市场步调一致的话,它能够在相当一段时期内提供一个稳定的风险回报率。
  (3)斯坦利·克罗是一位资产组合多样化的资金经理,跟踪并交易着26种不同的期货合约,遍布全美各主要市场,外加新加坡商品交易所市场。
  (4)斯坦利·克罗是一位技术投资者,使用的进入和退出信号以价格为基础。这些信号通过对每一个市场所做的技术性分析产生,未经优化,且全部市场使用同样(活跃)的信号。
  (5)斯坦利·克罗是一位相对保守的资金经理,在交易中使用的资金不到各账户资产的25%,一般在每一市场上仅交易1~2种总值达10万元的合约。这可以避免过度的杠杆作用和过度交易。余下的75%的资金投资于短期国库券以及作为持有储备。
  (6)斯坦利·克罗构建的资产组合包括最大数量的多样化市场群;食品和化纤、利率工具、复合能源、谷物、肉类、金属等。在每一个市场中,他挑选主要合约的最活跃月份进行交易。这样一个广泛分散的资产组合中,市场之间具有相对弱的相关关系。
  (7)斯坦利·克罗在持有多头头寸或空头头寸间绝无偏好。在构建资产组合时,他留意在多头和空头之间实现一个客观的、防御性的平衡。
  (8)斯坦利·克罗在每一市场上运用严格的风险控制限额。典型的是每份合约的初始风险,或资金营理止损限额设置小于$1500。而支持长期交易的确切数据则由历史验证来决定。如果止损限额太宽,则会产生无法承受的高额损失;如果止损限额太窄,则会使交易频率上升,每笔交易的利润下降。
  因此,止损限额的确定要允许交易时间有个发展伸缩的余地。止损限额于每日开盘前输入,每笔头寸每天实行一个止损限额。他在每一市场头寸上冒的风险(依据头寸大小)平均为账户资产的1.0%~2.0%.
  (9)斯坦利·克罗有选择地运用交易止损额度。根据市场及其技术特征,他设置止损限额的依据可以是市场的变异性、交易的利润额和交易时间。有些市场历史走向稳定,他可以不用追踪(推进)止损限额。对于有些市场,他确信交易模型有充分的敏感性,能够对趋势变动做出适时反应。总而言之,他的止损限额设置策略允许长期交易有时间和空间进行发展。
  (10)斯坦利·克罗不试图摘取天价和地价。他几乎一直在市场中交易他的多数合约,一旦建立一个趋势跟进头寸,他就假定每一笔头寸其结果都是跟随大势的,并尽可能长地跟随这一趋势移动。而止损限额会“告诉”他何时从市场逆转中抽身而退。
  (11)斯坦利·克罗如果被过早地截出市场,而第二天市场仍旧保持原有走向,他将运用他的客观进入策略,按同一定向重返市场。
  (12)斯坦利·克罗的新账户进入策略通常是等待新的信号。但如果他最近的一个进入信号表现为损失,他可能依据交易的天数和近期市场动态进入交易。
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